Você já se perguntou como movimentos aparentemente isolados no mercado de títulos podem impactar o Bitcoin? Parece estranho, mas a verdade é que os mercados estão interligados. Vamos explorar um evento recente que pode causar ondas de liquidação no mercado de Bitcoin, focando na relação entre o Tesouro Americano e as posições de compra alavancadas (longs).
A Influência dos Títulos do Tesouro
Recentemente, observamos um aumento acentuado nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano. Esse aumento está diretamente ligado ao desfazimento de operações conhecidas como “Treasury basis trade”. Em resumo, essas operações envolvem estratégias de arbitragem que exploravam diferenças de preços entre títulos do Tesouro e outros instrumentos financeiros.
O desfazimento dessas operações, no entanto, tem consequências. Ele resulta em maior demanda por títulos do Tesouro, elevando seus rendimentos. Este movimento afeta a liquidez do mercado como um todo, tornando-a mais escassa.
O Impacto no Bitcoin
Com a liquidez mais restrita e os rendimentos dos títulos subindo, o apetite por ativos de risco, como o Bitcoin, tende a diminuir. Os investidores podem se desfazer de suas posições em busca de segurança, potencialmente desencadeando uma venda massiva.
Futures de ações americanas também apresentaram queda, sinalizando uma maior aversão a risco no mercado geral. Isso aumenta a preocupação de que a correção no mercado de Bitcoin possa ser mais profunda.
Liquidações em Vista
A combinação de menor liquidez e aversão a risco cria um cenário crítico para investidores que detêm posições longas de Bitcoin alavancadas. Uma queda no preço do Bitcoin entre US$ 73.800 e US$ 74.400 poderia forçar liquidações em massa dessas posições, amplificando a queda.
É importante ressaltar que essas são observações sobre eventos recentes no mercado. Não se trata de uma previsão de queda, mas sim uma análise de fatores que *poderiam* levar a uma correção no preço do Bitcoin. A volatilidade inerente ao mercado de criptomoedas permanece como um fator chave.
Em resumo, a conexão entre o mercado de títulos do Tesouro americano e o mercado de Bitcoin é mais forte do que se imagina. A interrupção de uma estratégia de arbitragem e o consequente aumento nos rendimentos dos títulos podem gerar um efeito cascata, impactando a liquidez e a performance de ativos de risco como o Bitcoin. Possibilidades de liquidações em larga escala em posições longas devem ser consideradas.
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Fonte: Coindesk
